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Entrevista
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queda mucho por hacer. La propia reestructuración del sector financiero y la crea
ción de la Sareb han ayudado a generar más actividad en este ámbito.
Se ha producido otro fenómeno interesante y es la constatación de que el mer
cado nacional no resulta suficiente para un crecimiento sostenible y equilibrado de
la empresa espaîola. Incluso las empresas grandes, consolidadas, se han dado
cuenta de que una dependencia excesiva del mercado interior tiene riesgos que
se han puesto de manifiesto de forma evidente en los Ĉltimos aîos. )emos visto,
primero por necesidad, y después por vocación, muchísima más actividad de com
paîÝas comprando activos en el eYtranKero. Telefónica, Iberdrola o Repsol han sido
claros referentes en esta estrategia, ambas con una larga tradición internacional. Se
han realizado tambiÍn operaciones protagonizadas por el sector financiero. Banco
Sabadell adquiriendo TSB Banco Popular materializando alianzas en el eYtranKero y
el Santander siendo muy activo en la gestión de su portfolio y ejecutando opera
ciones corporativas de dimensión multinacional. Es una clara evidencia de que las
organizaciones quieren diversificar sus ingresos y ser menos vol¼tiles.
Al tiempo se ha vivido una intensa consolidación del sistema financiero. De
unas 45 entidades se ha pasado a 15 y previsiblemente se reducirán todavía más.
Se trata, por tanto, de un gran cambio dentro de la estructura del mercado fi
nanciero nacional. En este sector han surgido nuevas figuras que ir¼n ganando
peso en el sector durante los próximos años como agentes parabancarios que
han externalizado servicios ajenos al
core business
de las entidades o alianzas
entre socios financieros y bancos para la consolidación y aceleración en el de
sarrollo de determinadas actividades, como por ejemplo tarjetas de crédito
o el
servicing y
desarrollo inmobiliario. Pero no son las Ĉnicas novedades.
El sector energÍtico ha tenido un cambio en su regulación que ha hecho
y har¼ variar de forma sustancial el perfil de los actores en la industria, sobre
todo en materia de energÝas renovables. El intento de fiKar una normativa
más sostenible a largo plazo ha producido, en un primer momento y hasta
su plena definición, una contracción relevante del nĈmero de transacciones,
dado que no era posible poner precio a los activos. Una vez eso se ha supe
rado y sobre la base de la nueva normativa, la actividad y reordenación de la
industria se ha acelerado.
Otro sector que en la Ĉltima dÍcada, y sobre todo en los Ĉltimos dos aîos,
ha experimentado una profunda transformación ha sido el de las telecomu
nicaciones, que ha vivido un enorme proceso de concentración con diversas