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Más de una década marcando el rumbo de M&A en España
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Es la situación en la que se encontraba la economÝa espaîola en el aîo 2012,
despuÍs de cuatro aîos de recesión y de destrucción de empleo. No habÝa finan
ciación para empresas y particulares y el endeudamiento era muy elevado, tenía
mos un fuerte desequilibrio eYterior, el dÍficit pĈblico eYigÝa un importante aKuste y
la burbuja inmobiliaria y de crédito sacudía los cimientos de buena parte del sector
financiero. La debilidad de la economÝa en aquellos momentos hacÝa inviable cual
quier solución que no consistiera en atajar a fondo los problemas.
Como parte de la zona euro, Espaîa estaba en aquellos momentos en el foco de las
preocupaciones en los foros internacionales. Un país grande, el cuarto de la eurozona,
con semeKantes desequilibrios ponÝa en riesgo toda la arquitectura del euro. Espaîa no
era Grecia, Portugal o Irlanda, pero podrÝa haberlo sido si no se hubiera evitado el res
cate completo de la economÝa. Ello habrÝa deteriorado nuestra autoestima como paÝs y
el proyecto del euro probablemente no habría sobrevivido. Aquí está buena parte de la
explicación de las grandes turbulencias de aquel verano de 2012.
Recuperar la confianza mediante la adopción de reformas ambiciosas era lo que
había que hacer sin pérdida de tiempo. No ignorar la crisis y poner blanco sobre negro
las cifras, por dram¼ticas que fueran. Fue lo que se hizo en relación al sistema finan
ciero espaîol que, Kunto con las cuentas pĈblicas, generaban las principales dudas
de los inversores. La ayuda de los socios europeos para la recapitalización del sector
financiero fue muy importante, pero la transparencia fue lo que contribuyó de manera
decisiva a darle la vuelta a la situación.
Adem¼s de elevar las provisiones a las entidades financieras por los activos
inmobiliarios sanos y dañados, hubo un examen exhaustivo de la calidad de los mis
mos bajo la supervision de las instituciones europeas, se creó Sareb o
banco malo